Трейдинг: что это, где применяется и как освоить

Главное заблуждение новичка — считать, что трейдинг сводится к угадыванию, куда пойдёт цена. Прогноз ошибается часто даже у опытных участников рынка, поэтому основная часть навыка — ответ на вопрос «сколько я потеряю, если окажусь неправ», и дать его нужно до сделки, а не после. Материал образовательный: в нём нет торговых сигналов, стратегий «на заработок» и обещаний дохода. Торговля с заёмными деньгами может унести большую часть вложенной суммы, и для розничных трейдеров, по данным регуляторов, это скорее правило, чем исключение.

Чем трейдинг отличается от инвестирования и кому он нужен

Инвестор покупает актив на годы и зарабатывает на росте бизнеса, купонах и дивидендах. Трейдер держит позицию недолго и зарабатывает только на разнице цен, поэтому каждая комиссия и каждый процент налога отнимают у него заметную долю результата. Как выбирать вложения на длинный срок и сравнивать их с альтернативой, разбирает статья сайта об инвестициях; здесь речь о краткосрочной торговле и контроле убытков.

Частному инвестору навык помогает не наделать ошибок, когда хочется «подторговать» частью портфеля: понимать, как работают заявки, плечо и принудительное закрытие позиций брокером. Финансовому аналитику знание механики торгов нужно, чтобы понимать ликвидность, спреды и поведение цены вокруг новостей, о которых он пишет в обзорах. Студенту-экономисту учебная торговля без денег показывает теорию рынков в живых данных и готовит к работе у брокера или в казначействе банка.

Из чего состоит навык

Первый блок — устройство рынка. Нужно знать, чем акция отличается от фьючерса, что такое биржевой стакан, спред между лучшей ценой покупки и продажи, лимитная и рыночная заявка, стоп-заявка. Отдельно разбирают маржинальную торговлю: брокер даёт взаймы деньги или бумаги под обеспечение, и если цена идёт против позиции, он сам закрывает её, не спрашивая владельца счёта. Доступ к сделкам с плечом и к производным инструментам для неквалифицированного инвестора открывается только после тестирования.

Второй блок — анализ. Технический анализ ищет повторяющиеся рисунки на графике цены и объёма, фундаментальный опирается на отчётность и новости компании. Важнее не выбрать «правильную» школу анализа, а записать правило так, чтобы его можно было проверить на истории.

Третий блок, на котором держится всё остальное, — риск-менеджмент: лимит убытка на сделку и на день, расчёт размера позиции, учёт комиссий и проскальзывания, то есть разницы между ценой в заявке и ценой исполнения. К нему примыкает дисциплина: журнал сделок, разбор ошибок, отказ от торговли после серии убытков.

Учебный пример: позиция от допустимого убытка

Ситуация учебная, цифры условные. На учебном счёте 300 тысяч рублей, трейдер решил рисковать в одной сделке не больше чем 1 % счёта, то есть 3 тысячами рублей. Акция стоит 250 рублей, выход с убытком он назначает на уровне 238 рублей, где его идея перестаёт работать. Риск на одну акцию — 12 рублей, значит, покупать можно не больше 250 акций на 62,5 тысячи рублей. Размер позиции следует из допустимого убытка, а не из уверенности в идее.

Теперь сравним две серии из десяти убыточных сделок подряд — для любой методики это обычное событие. При риске 1 % на сделку счёт уменьшится примерно на 9,6 %, и для возврата к исходной сумме хватит прироста около 11 %. При риске 5 % от счёта останется около 180 тысяч, потеря составит 40 %, а чтобы отыграть её, понадобится заработать почти 67 % от оставшейся суммы. Комиссии и проскальзывание добавляют потерь в каждой сделке, поэтому правило, которое на истории едва выходило в плюс, после расходов чаще всего оказывается убыточным.

Почему большинство розничных трейдеров теряет деньги

Подробные данные о результатах частных трейдеров собрали европейские регуляторы, когда разбирались с контрактами на разницу цен (CFD) — производными инструментами для торговли на движении цены с большим плечом. В пресс-релизе ESMA от 27 марта 2018 года приведён итог проверок национальных надзоров: от 74 до 89 % розничных счетов обычно теряют деньги, средний убыток на клиента — от 1 600 до 29 000 евро. По отдельным странам цифры в решении ESMA (ЕС) 2018/796 такие: во Франции убыток получили больше 89 % розничных инвесторов, в Великобритании — 82 %, на Кипре — 76 % клиентских счетов.

Меры регулятора показывают, где именно сидит риск. ESMA ограничила плечо для частных клиентов: 30:1 по основным валютным парам, 20:1 по остальным парам, золоту и основным индексам, 10:1 по прочему сырью, 5:1 по отдельным акциям, 2:1 по криптовалютам. Позицию обязали закрывать, когда средства на счёте падают до половины начальной маржи, клиенту запретили терять больше, чем он внёс, а каждый провайдер должен публиковать предупреждение с долей своих розничных счетов, которые теряют деньги на CFD.

CFD в России не главный инструмент, но фьючерсы и маржинальная торговля устроены похоже: плечо умножает и прибыль, и убыток, а принудительное закрытие превращает временную просадку в окончательную потерю. Поэтому первый вопрос к любой методике — не «сколько можно заработать», а «что будет со счётом при серии ошибок».

В каком порядке осваивать трейдинг

Порядок строится так, чтобы реальные деньги появились как можно позже. Сначала нужно понять механику, из-за которой теряют деньги, затем научиться ограничивать потери и только после этого выбирать методику анализа. Если начать с поиска «работающей стратегии», каждая неудача будет выглядеть как повод сменить стратегию, хотя проблема обычно в размере позиции.

1. Устройство биржи, типы заявок, спред, комиссии брокера и биржи, маржинальная торговля.
2. Риск-менеджмент: лимит убытка на сделку и на день, расчёт позиции, отношение возможной прибыли к убытку.
3. Одна методика анализа с правилами входа и выхода, записанными так, чтобы их мог повторить другой человек.
4. Проверка правил на истории и учебная торговля на демо-счёте с журналом: не меньше нескольких десятков сделок.
5. Небольшой реальный счёт с суммой, потеря которой не повлияет на бюджет, и тот же журнал.
6. Налоги, отчёты брокера и подведение итогов раз в квартал.

Тем, кто уже инвестирует и хочет разобраться в краткосрочной торговле, подойдёт онлайн-курс Skillbox «Трейдинг». По обзору, это три месяца, 20 часов теории и 12 часов практики: финансовое планирование и управление рисками, фундаментальный, новостной и технический анализ, акции, облигации, фьючерсы, опционы и фонды, расчёт размера позиции. Слушатели тренируются в терминале в деморежиме, в финальной работе отбирают бумаги несколькими методами. От слушателя ждут знания основных инструментов, базового опыта инвестирования и открытого брокерского счёта или ИИС.

Упражнения, ошибки и самопроверка

Лучшее упражнение — журнал без денег. Выберите три-четыре ликвидные акции, запишите правило входа и выхода и в течение двух месяцев фиксируйте каждую учебную сделку: дату, причину, цену, точку выхода с убытком, размер позиции, результат после комиссии. Раз в неделю пересчитывайте долю прибыльных сделок и средний выигрыш к среднему проигрышу: правило с 40 % удачных сделок может быть прибыльным, если выигрыши вдвое больше убытков, а с 60 % — убыточным, если наоборот.

Ошибки новичков повторяются: переносят выход с убытком дальше, «чтобы цена вернулась», увеличивают позицию, чтобы отыграться, торгуют на все деньги с плечом, судят о методике по трём удачным сделкам. Проверка готовности простая: вы можете до сделки назвать сумму, которую потеряете при ошибке, и эта сумма не больше заранее установленного лимита.

Работать с журналом и лимитами учат и на более длинных программах. На онлайн-курсе Нетологии «Основы трейдинга и инвестиций», по обзору, 41 час теории и 129 часов практики, риск-менеджмент назван главным акцентом, а торговать предлагают в терминале QUIK на демо-счёте или на реальном. Итог обучения — риск-профиль, финансовый план, дневник решений и торговая стратегия; обзор прямо предупреждает, что обучение не устраняет рыночный риск и не гарантирует доход.

Как навык влияет на доход

Частному лицу трейдинг зарплату не платит, и относиться к нему как к источнику дохода рискованно. Результат складывается из разницы цен минус комиссии брокера и биржи, спред, плата за перенос маржинальной позиции и налог. Налог с прибыли удерживает сам брокер как налоговый агент по ст. 226.1 НК. Ставка по п. 1.1 ст. 224 НК — 13 %, если сумма налоговых баз, куда входят и доходы по операциям с ценными бумагами, за год не больше 2,4 млн рублей, и 15 % с превышения. Навык влияет здесь не на выручку, а на то, сколько денег удастся не потерять.

Аналитику и студенту понимание механики торгов пригодится в казначействе, риск-менеджменте и аналитике рынков. Надёжных данных об отдельной надбавке за навык трейдинга нет: в вакансиях он обычно стоит рядом с Excel, финансовой отчётностью и знанием производных инструментов. Чтобы оценить вилку, ищите вакансии по запросам «риск-аналитик», «аналитик финансовых рынков», «трейдер» в своём регионе, фильтруйте по опыту и смотрите медиану, а не максимальные предложения.

Как выбрать обучение

Если нужен широкий охват рынка вместе с цифровыми активами, есть программа с отдельными модулями о криптовалютах. На онлайн-курсе SF Education «Академия трейдинга», по обзору, два месяца и четыре модуля: биржевая торговля, технический анализ акций, криптовалюты и финансы в Web3, а также 40 практических заданий и 4 бизнес-кейса. Криптовалюты — самые волатильные из рассмотренных инструментов, поэтому решите заранее, нужна ли вам эта часть.

Сравнивая программы, смотрите, сколько времени отдано риск-менеджменту по сравнению с анализом графиков, есть ли демо-торговля с разбором журнала, говорят ли о налогах и комиссиях. Обещание гарантированного дохода, сигналы в закрытом чате, продажа «прибыльной стратегии» — повод закрыть страницу.

Сравнить школы по этому направлению поможет рейтинг онлайн-школ с обучением трейдингу: в нём короткие программы о биржевой торговле и переподготовка. Место в рейтинге не заменяет чтения учебного плана.

Первый шаг не требует денег: откройте график любой ликвидной акции, выберите вход, выход с убытком и выход с прибылью, рассчитайте позицию от 1 % условного счёта и запишите сделку в журнал. Если за месяц такой работы вам ни разу не захотелось нарушить собственный лимит, можно идти дальше.